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股票代表一种实实在在的资产,股票也可以被炒作变成一种筹码而失去资产的属性。我们要以买资产的态度买入股票,以持有资产的态度持有股票,远离那些已经基本失
  • 大部分时间也是在盘整甚至下跌

    发布时间:2019-03-07   分类:黑客为什么要比特币
    股票代表一种实实在在的资产,股票也可以被炒作变成一种筹码而失去资产的属性。我们要以买资产的态度买入股票,以持有资产的态度持有股票,远离那些已经基本失去资产属性,基本变成了筹码的股票。 公司的所有人会随随便便卖掉公司吗?显然不会。真正把股票当成实实在在的资产,我们才能正确的面对股票价格的波动,才能稳稳地拿住股票。即使是长牛股,大部分时间也是在盘整甚至下跌,只花很短的时间就完成了大部分的涨幅。我们只有耐心持有,承受波动,才能在闪电劈下来的魔法时刻保持在场。 1.股票可以作为一项严肃的家庭财产在配置占有相当的比例,并可以留给后代。 在大部分人眼里,现金钞票是资产,银行存款是资产,房子车子是资产,自家开的店铺更是资产。但是很多人并不把股票视为一种资产,更多把股票视为一种筹码。可能是因为离股票代表的实体资产太远,可能是因为持有的份额太小,可能是因为股票本身现在也没有了实体凭证,而且股价波动频繁,所以怎么看都不像一种资产。那么股票这种无色无味、无形无相的东西,究竟是不是代表一种资产呢?我们先看看其他资产是什么情况: 生活中有很多把买筹码当做投资的例子。击鼓传花的时候,我们永远不知道鼓声什么时候会突然停下。人人都感觉到了泡沫,但是都相信自己不会是最后那个接棒的人。甚至泡沫的故事天天讲,讲得连自己都相信这不是故事而是事实了。国外有著名的“荷兰郁金香事件”,一颗郁金香可以换几栋楼。国内有我亲眼目睹的“海狸鼠恶炒种源事件”。90年代初,四川资阳人李天国将海狸鼠引入资阳市,经过包装和炒作,导致了席卷全国的“海狸鼠恶炒种源”事件。资阳的海狸鼠数量一度占到世界总数量的90%以上黑客为什么要比特币,市价卖到上万元一只。后来当然是一地鸡毛,海狸鼠价格跌至十几元,甚至扔到路边都没有人要。在后期参与击鼓传花式饲养海狸鼠的人们蒙受了巨大的损失,甚至家破人亡。而类似的故事,在股市中更是经常上演。 3.我们在持有股票的过程中,会像对待其他资产一样更加耐心 认识了股票是一种资产凭证,代表一份实实在在的资产的所有权,有什么意义呢?意义非常大!可以带来下面的改变: 股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种有价证券。它可以作为买卖对象和抵押品,是资金市场主要的长期信用工具之一。股票作为股东向公司入股,获取收益的所有者凭证,持有它就拥有公司的一份资本所有权,成为公司的所有者之一,股东不仅有权按公司章程从公司领取股息和分享公司的经营红利,还有权出席股东大会,选举董事会,参与企业经营管理的决策。从而,股东的投资意愿通过其行使股东参与权而得到实现。同时股东也要承担相应的责任和风险。 这段话的核心是——“ 股票是一种资产凭证,代表持有者对公司的一份资本所有权 。”简化来说就是——“ 股票代表一种资产 ”。 现金钞票,本质是国家发行强制要求社会接受的一种不记名资产凭证。这种资产凭证代表了持有者对社会商品和服务的索取权。只要国家信用还在,现金钞票对商品和服务的索取权就在,只不过索取量会随着总货币量与总商品和服务量的相对多寡以及货币流通速度而变动。现金钞票,代表着法律社会和信用社会下最直接的资产。其他资产,都是可以通过交易转换为现金钞票的。因为不记名和通货膨胀,现金钞票并不是一种好的资产。 只有把股票当作实实在在的资产,我们才会在买入股票时更加谨慎。虽然我们买入的股票只代表公司所有权的很小的一部分,但是我们依然需要像买下整个公司一样去审视它。我们才会期待以便宜的价格买入资产,而不是以昂贵的。我们才会去用心分辨我们买到的资产到底是不是优质资产,还是只是一个美丽的故事,甚至只是一个精心构造的骗局。 2. 我们准备买入股票时,会像买资产一样谨慎,而不是像买筹码一样随意 自家开的店铺,是一系列实体资产和无形资产的组合。实体资产是资产很好理解,而我们在店铺中建立起来的操作程序、管理程序、选人用人的机制,到形成的口碑和品牌,也都是资产的一部分。店铺除了可以一次性打包转让卖给别人以外,还可以持续获的现金流收入。这类资产的凭证一般是工商注册中的股份登记。同样的,股份资产凭证也将慢慢过渡到完全电子化。 高善文去年5月26日在北大光华管理学院做了一个演讲。他说到,股票除了代表一种资产,还可以是筹码,是一种交易者进行博弈的工具。投资者可以完全不关心业绩和成长,只要把筹码拉起来以后有人追,就可以了。一旦把它看成一个筹码,就是我来拉,你来追。我拉涨了,你不追,怎么办?我可以跟你讲故事,讲到你追进来为止。所以基本面的重要性在于,它提供了一个大家交换筹码的借口。比如公司开辟新业务了,证监会放松供应管制了,央行降息了,表面上来看,这些基本面的变化,对现金流的预测都有影响,但实际上也许只是一个借口。“A股也许就是基于基本面的趋势投机”。股票涨了以后有更多人信,更多的资金进来,这个认知与事实的反馈过程得到强化,就会推动泡沫的兴起。把股票当作筹码,当做博弈工具的危险性是非常大的。 银行存款,无论是活期存款和还是定期存款,其实都是一种现金资产凭证。去银行取款就可以看做是一种交易成本近乎为零的交易活动。这种交易活动把银行存款凭证交换为现金钞票。在无电脑的时代,银行存款凭证是实体化的,我们曾经有签字盖章的存折和存单。我的母亲至今还保留了一个习惯,她经常在发退休金之后,到银行去补登存折。她认为登到存折上的数字才是一种资金证明。她也习惯于保存纸质的定期存单。但是最近几年,她发现附带存折的银行卡越来越少了,甚至定期存款也可以不再有纸质的存单了。她感觉不太适应,觉得少了一些安全感。时至今日,银行存款已经完全以银行的数据库记录为准。这种资产凭证已经完全电子化了。我们对社会商品和服务索取权,需要国家信用和银行信用同时做保障。也就是银行信用保障银行存款可以转换为现金钞票,国家信用保障现金钞票可以索取社会商品和服务。过去,银行信用等同于国家信用。而未来,银行业的竞争将进一步加速,银行背后隐性担保的国家信用逐步让位于银行本身的信用。一般情况下大家可能感受不到这其中的差别,但是我们应该知道,这是有差别的。 中国的基础教育欠缺了投资理财这一课,大部分人对股票的性质都没有正确认识,所以大部分人并不会把股票作为一项严肃的家庭财产配置。截至2014年9月30日,美国家庭资产总额达66.8万亿美元(约合人民币413.86万亿元)。其中股票的配置占比最高,达到了33.1%。而中国家庭资产配置过多投向了储蓄和房产市场,投资相对非常单一。目前中国国内股票占家庭资产比例仅为3%,是美国的十分之一。大部分家庭并没有享受到社会上企业盈利增长的收益。而且,股票也是一项很好的可以留给后代的资产。我的女儿从出生开始,已经开始持有股票了,只不过是我暂时代持。等到了她可以开户的年龄,我就会将她的股票全部转入到她名下。等到她三四十岁的时候,应该会是一笔不小的资金。 大部分人在过去十年买房都赚了很多钱。其实房价也并非一路上涨,同样也是高低起伏,波动不止。2008年的时候,房价就回调得很惨,甚至到了政府要救市的地步,推出了房贷利率打7折等一系列优惠政策。可是大部分人并没有因为房价下跌而急匆匆抛售房产,而是耐心持有,赚到了后面几年的涨幅。为什么大多数人能耐心持有房产却不能耐心持有股票呢?因为卖房的交易成本和时间成本很高,不像卖股票动动手指在手机上点一下一分钟就完成了。你家的房子也不会天天有人给你报价,还给你画出K线图均线图吓唬你。买房我们加了杠杆,也不会因为房价下跌而被强制平仓。但是买股票加了杠杆,就可能因为股价波动而被强平。更重要的是,自己家的房子看得见摸得着,实实在在的放在那里,可远远比看不见摸不着的股票踏实多了。基于这些原因,我们拿得住房产,却拿不住股票。我们在房产上赚钱,却在股票上赔钱。 回过头来看股票。和大多数人一样,我的母亲非常接受不了股票是一种资产的概念。在她看来,股票是一种虚无缥缈的东西,既看不见它所代表的实体资产,也看不见这个凭证本身。再加上快速的价格波动,它根本不像一种资产。她觉得买股票就是赌博,炒股就是一个贬义词。但是实际上,我们离资产的远近与我们对它的所有权是完全无关的。就像夏威夷是美国的,黄岩岛是中国的一样。在不远的未来,我们除了身上的现金钞票和家里的细软之外,其他所有资产凭证都将被完全电子化。我们的定期存款、活期存款、房产、车产、个人公司的股份、在二级市场购买的股票,都会成为数据库中的一串数字。从这个意义上讲,股票和其他资产凭证也没有任何区别。股票代表的资产,是上市公司实体资产和无形资产组合的一部分,同样受到法律保护和国家信用的支持,也是实实在在的。至于价格波动,这世界上有什么资产的价格不波动呢?所有的价格都在快速波动着,连新发地的白菜价格都每天不同。只不过有的资产的价格是每分每秒积极主动报给你看,有的资产的价格是你不去问你就不知道它变了罢了。股票和其他资产的比较,让我想起一句话,“在一位物理学家眼里,电场和他坐的板凳一样是客观实在的”,那么,“在投资者眼里,股票和家里的金条一样,都代表了实实在在的资产”。 房子车子等实体物品,一般情况下是通过商品交易与银行存款转换的。法律意义上的交易,仍然是资产凭证登记的所有权变更。我们的房产证、机动车登记证就是我们对资产的所有权凭证。这种凭证现在仍然是实体凭证的形式。但是如果我们的房产证和机动车登记证丢失或者损毁了的话,我们仍然是可以凭借政府部门的原始存档和数据库记录获得补发的凭证。房产证上可是连身份证号码都没有的。未来,这类实体资产凭证也将慢慢过渡到完全电子化。我们有一栋房的钥匙,并不能证明我们拥有这栋房子,数据库的记录才能证明。
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